中共中央政治局12月9日召開會(huì)議，分析研究2025年經(jīng)濟(jì)工作，提到明年要實(shí)施更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策。

其中，“適度寬松的貨幣政策”的表述引發(fā)了大家的關(guān)注。

這樣的安排，意味著什么？

去年，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議對(duì)于貨幣政策的表述，是“穩(wěn)健的貨幣政策”。

專業(yè)人士告訴譚主，從歷史上看，我國(guó)貨幣政策基調(diào)的譜系包括從緊、適度從緊、穩(wěn)健、支持性、適度寬松等。2011年以來(lái)我國(guó)長(zhǎng)期保持穩(wěn)健的貨幣政策基調(diào)，但具體表述上會(huì)根據(jù)經(jīng)濟(jì)環(huán)境有所側(cè)重，如保持中性、靈活適度、精準(zhǔn)有力等。

這次政治局會(huì)議的表述，變成了“適度寬松的貨幣政策”。

變化的方向，十分鮮明。

要理解這種變化，可以從政策的效果入手。

專業(yè)人士告訴譚主，今年以來(lái)，我國(guó)內(nèi)需增長(zhǎng)有所放緩，客觀上需要貨幣政策加力逆周期調(diào)節(jié)，能真正體現(xiàn)“適度寬松”成效，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行。貨幣政策可以分為緊縮、穩(wěn)健、寬松的貨幣政策?！斑m度寬松的貨幣政策”和“支持性的貨幣政策”都落在了寬松的譜系上，“適度寬松”在“支持性”的基礎(chǔ)上政策信號(hào)更加積極、清晰。

梳理今年以來(lái)的貨幣政策，會(huì)發(fā)現(xiàn)，這樣的調(diào)整是循序漸進(jìn)的。

有市場(chǎng)機(jī)構(gòu)估算，今年前三季度主要金融機(jī)構(gòu)貸款發(fā)放量超過110萬(wàn)億元，比2023年同期多近8萬(wàn)億元，比2022年同期多近20萬(wàn)億元。

并且從結(jié)構(gòu)上看，今年以來(lái)新增的貸款資金主要流向了實(shí)體企業(yè)。

今年前10個(gè)月，我國(guó)企（事）業(yè)單位貸款增加13.59萬(wàn)億元，占全部新增貸款的八成以上。并且這些資金中，有超七成都是企業(yè)非?？释闹虚L(zhǎng)期貸款。

加強(qiáng)調(diào)節(jié)力度，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，這已經(jīng)在體現(xiàn)寬松的貨幣政策。在這個(gè)基礎(chǔ)上，再明確提出明年要實(shí)施適度寬松的貨幣政策，說(shuō)明未來(lái)政策的力度還會(huì)有所加大。

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